山崖之上：“股神”巴菲特再次减持美银！一场应对流动性危机的预演练？
“股神”沃伦•巴菲特再次出售美国银行(BAC.US)股票，接连了始于7月中旬的兜售狂潮。一份监管文件显现，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦(BRK.A.US)在到周二的三天出售美国银行股票，套现2.29亿美元。周二的均价为每股39.30美元，是巴菲特开端减持美国银行股票以来的最低价格之一。
新一轮减持较之前的八轮出售买卖放缓。依据一般为期三天的买卖文件，伯克希尔哈撒韦每次出售买卖均匀套现约8.7亿美元。
现金为王？
自巴菲特近两个月前开端减持美国银行股票以来，伯克希尔哈撒韦总计已套现近72亿美元。该集团仍持有美国银行略高于11%的股份，按该银行周二39.28美元的收盘价核算，价值约337亿美元。
据了解，巴菲特于2011年以50亿美元收买了美国银行的优先股和认股权证，开端了对该行的出资。多年来，巴菲特一直在增持美国银行股份，并称誉该银行的领导层。到现在为止，他还没有对近期减持的决议做出揭露解说。
美国银行CEO布莱恩·莫伊尼汉周二称誉了巴菲特对该行的出资，但表明不清楚这位传奇出资者最近为何持续减持美国银行的股票。莫伊尼汉在出资者会议上谈到巴菲特时表明:“他一直是咱们公司的巨大出资者，安稳了咱们的公司。我不知道他到底在做什么，由于坦率地说，咱们不能问。”
值得注意的是，到2024年6月30日，伯克希尔哈撒韦的现金和现金等价物到达创纪录的2770亿美元，其间大部分为短期限美债。
伯克希尔出资组合中的股票仓位已接连三个季度下降，2024年二季度的股票仓位为52.2%，较一季度大幅下降15个百分点。但这部分资金并未转移至固定期限证券出资（首要以外国国债和美国国债为主，包括少数的公司债），这部分债券出资的2024年二季度仓位为2.79%，较一季度下降1.38个百分点。而现金及等价物仓位（含间隔到期不大于3个月的美国短期国库券）则呈现飙升，从2024年一季度的28.6%大幅提升至2024年二季度的45%。
足够的现金储藏下降了出资组合面对的短期商场动摇危险，一起也为未来出资时机做好预备。
巴菲特近期大幅兜售所持苹果(AAPL.US)以及美国银行股票，并大举囤积短期美债，这一系列行为被商场解读为“股神”好像正押注于美国经济堕入低迷。
“在当时条件下，我彻底不介意添加现金头寸。”巴菲特在5月的年度股东大会上评论道。“当我看到股市上有什么，世界上发生了什么时，我以为现金十分有吸引力。”
股市上有什么？
到上星期五，联邦基金利率与2年期美债收益率之间的利差为-1.68个百分点。依据道琼斯商场数据，2年期美债收益率上星期五收于3.651%，为自2022年9月以来的最低水平，而美联储基金利率则维持在5.33%左右，坐落美联储方针利率区间的中心方位。
“2年期收益率与联邦基金利率之间的利差已挨近2008年（前次财物负债表阑珊）水平。尽管现在还不像财物负债表阑珊，但信贷利差开端扩展，日元走强，这两者都是流动性紧缩的痕迹。”
上星期五，2年期美债收益率与10年期美债收益率的利差自两年多以来初次康复正值，完毕了自上世纪70年代末以来短期利率高于长时间利率的最长持续期。依据历史经验，这一方针每逢呈现倒挂回正后，经济阑珊往往按期而至。
小摩树立的模型显现：除了美债，以根底金属定价美国阑珊的概率也十分高，这两者别离高达70%、62%，可是现在美股和出资级信贷定价美国阑珊的概率十分低，只有约9%。
如此歪曲的定价成果，不或许持续。美股、美债必错一个，当然，也有或许两个都错：即美股太达观、美债太失望。
一度风景无限的人工智能(AI)范畴，也呈现了套现潮。
有着“AI大牛股”称谓的Palantir(PLTR.US)自上星期五宣告将于9月23日正式参加标普500指数后，其股票价格大幅飙升。该公司最大的股东之一或许经过出售多达近10亿美元的股票套现。
监管文件显现，Palantir的联合创始人兼董事长Peter Thiel具有的出资公司Rivendell 7 LLC，于5月15日采取了“10b5-1规矩方案”。该方案答应Rivendell 7在2025年12月31日或之前出售最多28,590,737股股票。
据报道，AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)的首席执行官黄仁勋9月6-9日卖出24万股英伟达股票，套现2500万美元。别的，监管文件显现，黄仁勋在6月13日至9月4日的一系列买卖中出售了近530万股英伟达股票，每笔出售规划为12万股，累计套现约6.3亿美元。
世界上发生了什么？
当时全球流动性处于缺少状况。
港股商场的流动性反常，咱们从上一年就开端写了。以及近期多只股票呈现的扎堆巨幅动摇，不必定都是“蓄谋已久的割韭菜”，而是全体港股商场流动性干涸和首要股东本身流动性危机的两层夹攻下的成果，与企业的根本面没有太大的联系。
相对于港股商场，A股向来是流动性比较富余的。可是现在A股商场成交5000多亿，均匀每个公司成交1个亿，可是商场根本将近4000家公司成交量在少于1亿，将近2000家公司少于3000万，这也挨近流动性危机了。
流动性危机下，商场的定价机制不会精确，很多的公司将被过错定价。换句话说，股价的涨跌，现已不能根本面去解说。
一些商场音讯，当放到流动性危机的结构下来看，便也显得合理。例如桥水清仓式促销黄金ETF。
有人剖析称，“黄金的持续上涨是确认的，我不相信桥水看不到这一点，假如看到了还卖出，那就阐明它有必要要卖。”——为了获取流动性，确保财物负债的平衡，以应对商场动摇危险。你能够理解为一种提早防备：把流动性好的资都抛了做足储藏，防备在大部分金融财物都暴降的状况下爆仓。
当美国利率处在高位，就要谨防极点状况引发流动性危机。复盘过往每轮美联储加息，均引发全球流动性危机，如80年代拉美债款危机、98年亚洲金融危机、01年和07年刺破本国财物泡沫，18年土耳其钱银危机等。
本轮美联储自2022年3月敞开加息，至今现已持续了30个月，联邦基金利率的方针区间高达5.25%—5.50%，全球美元回流，新式经济体承压，叠加日元增值，极易引发“流动性危机-财物兜售-财物价格跌落”的买卖践踏。
西京研究院赵建博士提示：严重到必定程度，会发生由杠杆溃散（基金换回也能够看做是一种杠杆开裂）引发的稀有的流动性黑洞。爆仓引发爆仓，换回引发换回，财物负债正负两头大湮灭。就像一个巨大的恒星溃散塌缩，最终不断缩短，直到构成一个黑洞。
他提示，现代经济是预期和决心经济，“不要有实体经济至上的理念”。
回到大局的视界，假如流动性危机再现，估计“指数见底”仍有必定的间隔，主张持续严控仓位，警觉熊市结尾的最终一杀。
本文源自：智通财经APP
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黄子佼发文网页截图
黄子佼泄漏，自己这1个月来先是处理了各种心情，之后才开端帮助妻子孟耿如分管家务、倒废物。事发至今，他只外出过3次，尽量不好外人触摸。黄子佼表明，孟耿如放下全部陪同他，一切公务、作业都停摆了，他为此替老婆求情说：“我期望她能够从速重启她自己对外的精彩人生。央求各位谅解、支撑她。”
材料图片（图源：8world文娱日子志报导截图）
最终，黄子佼再次向多年前被他伤害过的受害者抱歉：“我真的知道暗影多难熄灭，这个抱歉所转化的行为，是6月19那天，让我什么都不要了的详细举动，能够想见，我想道的歉，有多么用力。自责与无助，无法重组人生，只能推翻自我的生命旅程。”
黄子佼也确保，未来会做一个更好的人，绝不再伤人，“请持续监督我”。
（来历：极目新闻）
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通讯员 汪著玥 陈永铧
视频剪辑 邱睦
网约车行将抵达，乘客在翻开车门的一刹那将行人撞倒，行人不治身亡。近来，武汉市武昌区人民法院对一同此类案子作出判定，网约车司机与乘客一起担责并应付出相应的经济补偿。
案发相片（通讯员供图）
据了解，2021年6月25日上午9时，李某外出，经过某渠道约车。网约车司机谢某接单后，便载着李某向目的地驶去。当行进至中铁十一局门前时，谢某将车停在最右侧机动车道等候红灯。此刻，导航系统语音提示行将抵达结尾。乘客李某听到语音后预备下车。司机谢某见状并未加以阻挠。但是意想不到的是，就在李某刚刚翻开车门的时分，正在骑着自行车同向行进的江某居然猛烈地撞向了车门。刹那间，江某出血倒地。李某和谢某马上打电话报警。3天后，经医院抢救无效，江某宣告逝世。
过后，武汉市公安局武昌区交通大队作出路途交通事端确定书，确定谢某未阻挠车内乘客在不能泊车上下乘客的路段下车，未依照操作标准安全驾驭。其行为违背《中华人民共和国路途交通安全法》第二十二条“机动车驾驭人应当恪守路途交通安全法令、法规”的规则。乘客李某因为未在规则地址下车，其行为违背了《中华人民共和国路途交通安全法施行法令》第七十七条第三项“开关车门不得阻止其他车辆和行人通行”的规则。因而，谢某和李某对此次交通事端负有职责，而江某无职责。
案发相片（通讯员供图）
2022年年头，江某的家人向法院提起民事诉讼要求谢某和李某给予经济补偿。2月24日，武汉市武昌区人民法院受理案子此案。
庭审中，李某辩称自己仅仅一名乘客，所参加的交通活动的危险性较低。他是在乘坐的车辆抵达目的地之后下车。谢某作为网约车司机，理应知晓案发路段是归于禁止泊车上下乘客的路段。却没有阻挠其下车。因而，即便李某在下车进程中存在差错，该差错与危害成果之间的因果关系也较小，而谢某的片面过错显着较大。
法院经审理以为，归纳各方当事人陈说、事发产生进程等，考虑谢某作为网约车司机，在乘客欲在机动车道下车时未加以阻挠等景象，发院酌情确定由谢某承当60%的职责，补偿江某家族82万余元；李某承当40%的职责，补偿江某家族40万余元。因为两人对此事端负平等职责，故不追查两人的刑事职责。
承办法官司方圆提示，网约车司机在供给服务时，在乘客上、下车时必定要在答应泊车的路段让乘客上下车。若乘客欲在禁止泊车上下乘客的路段处上、下车，要及时提示并阻挠乘客。一起，乘客也要在上、下车前留意周围状况的安全，并在答应泊车的路段上、下车，尽到留意责任，保证开门行为不会阻止别人的正常通行，防止交通事端的产生。
（来历：极目新闻）
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